产能拉满仍供不应求，和顺科技“花叶”加码聚酯薄膜

随后，在2016年至2020年间，陆续购建了4条产出本站以扩大新公司聚酯薄膜的零售商需求。2018年10月末，新公司生产能力6000吨的三号本站年底试产，新公司总体零售商需求提低至1.5万吨/年。2020年6月末、8月末，新公司新增的两条产出本站先后试产运营。截至IPO前，新公司已拥有五条产出本站，年零售商需求低达4.2万吨。

（；也：附注）

自2019年以来，新公司的零售商需求利用率就所处常压，销量之前低于零售商需求，其产品再加。于通报两星期，新公司零售商需求利用率计有96.67%、101.53%、110.54%及121.89%，新公司总体零售商需求利用率比较饱和且有所增加。而新公司产销率计有96.27%、93.71%、96.45%及95.93%，总体也维持在较低程度，可见新公司其产品受到零售商认可，并具备一定的竞争力。

不过，与同行业可比新公司如裕兴股票、东材科技及航天闪亮等相对来说，新公司在零售商需求方面仍假定一定相差。截至2020年12月末31日，裕兴股票的设计零售商需求为12万吨，东材科技的设计零售商需求为5.48万吨，航天闪亮新功能聚酯薄膜的产出潜能为8万吨，相较之下，和顺科技的零售商需求规模比起更大，产出潜能比起偏低。在资本规模方面，和顺科技也胜于投资人，截至2020年12月末31日，裕兴股票的资本总量为19.41亿元，东材科技的资本总量为41.97亿元，航天闪亮的资本总量为88.03亿元，和顺科技的资本总量为5.34亿元，资本规模比起更大。

除了绩效和零售商需求，和顺科技的债务程度也在长时间扩展。据附注推测，于各通报期期末，和顺科技短期借款余额计有2750万元、4206.59万元、1.87亿元及1.06亿元，九成银行存款总量的比例计有36.54%、37.96%、64.19%、59.76%，新公司面临一定的短期偿债压力。

（；也：附注）

与此同时，新公司的货币资金计有1135.52万元、1754.63万元、4279万元及4829.93万元，与短期借款之间的缺口也再进一步拉大。于通报两星期，新公司的资本银行存款率计有30.73%、28.76%、34.65%及29.58%，低于投资人可比对数。

总体来看，此次再游港交所，和顺科技已经多种不同以往，除了周内低增的利润，新公司零售商需求也翻倍放缓。不过，新公司的专营范围规模比起更大，银行存款程度也较投资人为低。此次投资人，再进一步扩展零售商需求和可用资金是新公司的重要目的。

新公司拟招集集6.15亿元，其中4.36亿元将用做双向拉伸聚酯薄膜产出基地重大项目、7855.39万元用做生产工厂重大项目，剩余的1亿元将用做可用新公司的资金投入。待该招集投项目试产后，新公司的聚酯薄膜零售商需求将由4.2万吨/年放缓至8.0万吨/年，较招集投项目试产前放缓90.48%。该项目还将适时新公司对于研发制造具备较低的技术开发门槛的光学膜基膜行业的布局，将翻倍2万吨/年的零售商需求，并带来3.29亿元的支出。

（；也：附注）