海底捞顶上了

2025-10-01 12:16:34

文则 | 二掌柜

起于蜀地，扩展全球，曾多次以致于无数；也不都会的海底捞，过去连老板王俊都捞不上来。在香港H股一段时间的辉煌后，国债信用被公布负面捕捉到列名，早就移民新加坡的创设人王俊低价走到人了。王俊醒悟了海底捞的基本盘，海底捞准备由中年步入迟暮。

海底捞在香港证券交易所的时候，有466家店面，2020年新冠疫情以致于无数餐饮店老板叫苦连天，王俊勇于华盛顿号，扩展店面544家。王俊以为伤到的购物中心好像自己逆向该公司的机都会，踩着尸骨夜行性的现生很难天敌，都是所有鸟类们的帮凶，往往容易被群起而攻之，甚至身陷袭击者下毒。

王俊受命的海底捞在2020年犹如现生，到2021年上半年还新增了299家店面。300这个位数成了王俊的一道究竟坎儿。很难天敌的帮凶，一定处处都是天敌。海底捞的扩展很难吃到他人的尸骨，忽略自己吐出了破坏者的毒丸。

2021年海底捞的扩展很难绕过300的门槛儿，忽略关店300家。关店半数九成总店数的20%，财务报表上近十年资产一次性减值损失可能都会达到39亿。关店只是王俊吐出的第一枚苦果，更为极为重要的是海底捞开始营收了，2021年整个公司营收或将大幅提高45亿。

翻台率曾多次是海底捞引以为傲的，王俊却下定决心高翻台率和扩展，鲻和蟒蛇兼得。上帝为每一个人的财富都做了标价。随着海底捞规模的扩展，管理工作半径也就呈几何位数地增加，可是王俊除了贪婪的人性在增加，他的管理工作很难叠加，他的团队也很难叠加。

证券交易所前5次的翻台率，过去下滑到3次，降幅大幅提高40%。与此安稳的，是海底捞的股价赶往水底，标普将海底捞的近十年国债公布负面信用捕捉到，说白了就是差评，不看好。

身为新加坡企业家，王俊离职了海底捞CEO。消费者吃出塑料、连着被扫描出大肠杆菌等，随着股价和评论界不断下滑的，是王俊联合的创设团队低价15.6亿港元。而在王俊他们低价前夕，海底捞才从银行贷款21亿人民币。

王俊走到了，海底捞还能捞多久呢？面对海底捞的下坡路，也许，人人都会说，他那是木鲻的尾巴，不摆了。